नई दिल्ली (UNA) : – हालिया नियामक घटनाक्रमों के अनुसार, वैश्विक प्रोप्रायटरी ट्रेडिंग फर्म जेन स्ट्रीट ग्रुप को भारतीय शेयर बाजारों में अपनी ट्रेडिंग गतिविधियों को फिर से शुरू करने की अनुमति दे दी गई है, बशर्ते उसे कड़ी शर्तों और बढ़ी हुई निगरानी का पालन करना होगा। यह कदम फर्म को एक ऐसी घटना से जोड़े जाने के बाद आया है, जिसके कारण बाजार में एक महत्वपूर्ण, हालांकि अस्थायी, व्यवधान उत्पन्न हुआ था।
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और BSE सहित शेयर बाजारों को औपचारिक रूप से जेन स्ट्रीट द्वारा किए जाने वाले सभी भविष्य के लेनदेन और बाजार में रखी गई पोजीशन की "सख्त निगरानी" लागू करने का निर्देश दिया गया है। यह निगरानी अनुपालन सुनिश्चित करने और बाजार की अखंडता की रक्षा के लिए लगातार आधार पर की जाएगी।
यह निर्देश इस साल की शुरुआत में हुई एक घटना से उपजा है, जिसमें डेरिवेटिव सेगमेंट में एक गलत ऑर्डर, या "फ्रीक ट्रेड" का वर्णन किया गया था। इस बड़े, गलत जगह पर दिए गए ऑर्डर के कारण इंडेक्स विकल्पों में अचानक, तीव्र उतार-चढ़ाव आया, जिससे जोखिम प्रबंधन प्रणालियों की मजबूती, विशेष रूप से एल्गोरिथम और उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग (HFT) से संबंधित प्रणालियों के बारे में बाजार-व्यापी चिंताएँ बढ़ गईं।
नियामक कार्रवाई और बाजार का दृष्टिकोण
इस घटना के जवाब में, नियामक निकायों और एक्सचेंजों ने कारण निर्धारित करने और भविष्य में ऐसी घटनाओं को रोकने के लिए एक जाँच शुरू की। जबकि जाँच के निष्कर्षों का विवरण गोपनीय बना हुआ है, जेन स्ट्रीट को फिर से ट्रेडिंग करने की अनुमति देने का निर्णय - हालांकि सशर्त - एकमुश्त प्रतिबंध के बजाय सुधारात्मक कार्रवाई पर ध्यान केंद्रित करने का सुझाव देता है।
बाजार विश्लेषक इस निर्णय को एक संतुलित दृष्टिकोण के रूप में देखते हैं। एक तरफ, यह एक बड़े बाजार प्रतिभागी को एक विघटनकारी घटना के लिए जवाबदेह ठहराता है। दूसरी ओर, यह उस महत्वपूर्ण भूमिका को स्वीकार करता है जो जेन स्ट्रीट जैसे तरलता प्रदाता (liquidity providers) बाजार की गहराई और दक्षता बनाए रखने में निभाते हैं।
बढ़े हुए निगरानी प्रोटोकॉल में फर्म के ऑर्डर प्रवाह, पोजीशन सीमा और समग्र बाजार एक्सपोजर की वास्तविक समय पर ट्रैकिंग शामिल होने की संभावना है। एक्सचेंजों से अपेक्षा की जाती है कि वे किसी भी असामान्य गतिविधि को तुरंत चिह्नित करने के लिए उन्नत तकनीकी उपकरणों का उपयोग करें।
यह विकास पूरे वित्तीय उद्योग के लिए एक महत्वपूर्ण केस स्टडी के रूप में कार्य करता है, जो स्वचालित ट्रेडिंग के अंतर्निहित जोखिमों और अचूक जोखिम प्रबंधन नियंत्रणों की महत्वपूर्ण आवश्यकता पर प्रकाश डालता है। अभी के लिए, सभी की निगाहें जेन स्ट्रीट के ट्रेडिंग पैटर्न पर होंगी क्योंकि यह भारत के शीर्ष एक्सचेंजों की कड़ी निगरानी में बाजार में फिर से प्रवेश कर रहा है। - UNA
